코스피 5,500 찍고 5,290 반락…수출 신기록에도 외국인 매도가 발목

역대급 수출 호조와 증시의 외국인 수급이 정면으로 어긋나는 주간이었다. 13일 코스피지수는 장 초반 5,500선을 돌파했으나 오후 외국인 매도세가 거세지면서 전거래일 대비 52.20포인트(0.98%) 하락한 5,290.53으로 거래를 마쳤다. 코스피가 사흘 연속 하락 마감을 기록한 것은 이번 주 초의 강한 반등이 지수의 방향 전환으로 이어지지 못했다는 의미다.

장중 고점 5,504에서 214포인트 반락

이날 코스피는 전거래일보다 2.05% 오른 5,452.41로 출발해 장중 5,504.44까지 올라섰다. 그러나 상승세는 오후까지 이어지지 못했고, 종가는 장중 고점보다 213.91포인트 낮았다. 오전에는 순매수 우위를 보이던 외국인이 장중 매도로 돌아서며 3거래일 만에 순매도 전환한 것이 지수를 끌어내린 주요 요인으로 작동했다.

시가총액 상위 종목의 흐름도 엇갈렸다. 삼성전자는 전거래일보다 0.96% 내린 20만6,000원, SK하이닉스는 3.03% 하락한 121만6,000원에 거래를 마쳤다. 반도체 대형주의 약세와 달리 금융주는 강세를 보여 신한지주가 5.65%, KB금융이 4.74%씩 올랐다. 코스닥지수는 3.13포인트(0.45%) 오른 699.66로 마감했으며, 장중에는 725선까지 올랐다가 상승 폭이 줄었다.

서울 외환시장에서 원·달러 환율은 주간거래 마감 기준 6.0원 오른 1,336.7원을 기록했다. 증시에서 외국인 자금이 빠져나가는 가운데 환율까지 소폭 상승한 점은 수급 면에서 부담으로 남는 구조다.

지난주 낙폭의 34% 회복…주 후반 숨고름

주간 흐름으로 보면 이번 주 코스피는 지난주 마지막 거래일인 지난 6일의 종가 5,059.69보다 230.84포인트(4.56%) 올랐다. 지난주 한 주간 기록한 하락 폭 671.05포인트의 약 34%를 되돌려 받아낸 셈이다. 코스닥도 같은 기간 644.27에서 699.66으로 8.60% 상승하며 주간 기준으로는 유의미한 반등을 기록했다.

다만 월요일부터 수요일까지 이어진 반등이 목요일과 금요일의 하락으로 마무리되면서, 반등의 지속 가능성에 대한 점검이 필요한 국면에 접어들었다는 평가가 시장에서 나온다. 이번 주 시장은 미국 실리콘밸리 최대 기업의 경영 변화와 국내 정책 메시지에도 주목했다. 앞서 엔비디아는 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 사임과 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)의 임시 CEO 선임을 발표했고, 국내에서는 이재명 대통령이 자본시장 정책 간담회를 열어 시장 신뢰 회복을 강조했다.

수출은 사상 최대 행진…연간 1조 달러 눈앞

증시가 숨을 고르는 동안 수출 실적은 한 달에 걸쳐 신기록을 이어가고 있다. 산업통상자원부에 따르면 10월 수출은 전년 동월 대비 93.7% 증가한 1,152.8억 달러로, 9월에 이어 두 달 연속 1,100억 달러를 상회했다. 역대 월별 수출 규모로는 9월(1,211억 달러)에 이은 두 번째 기록이다. 지난달 무역수지는 425.0억 달러 흑자로 2개월 연속 400억 달러를 넘겼다.

1~10월 누적 수출은 9,300억 달러로 사상 처음으로 9,000억 달러를 넘어섰으며, 연간 1조 달러까지 남은 금액은 700억 달러로 11월 중 달성이 확실시된다. — 산업통상자원부 보도자료

품목별로는 반도체 수출이 564.4억 달러로 전년 동월 대비 259.4% 급증하며 두 달 연속 500억 달러를 상회했다. 컴퓨터(58.5억 달러, +496.6%)와 전기기기(19.9억 달러, +74.0%)도 AI 데이터센터와 서버 인프라 투자 확대의 수혜를 받으며 역대 최대급 실적을 냈다. 20대 주력 수출품목 가운데 18개 품목이 증가한 것으로 집계됐다.

11월에도 흐름은 이어지고 있다. 관세청 잠정치 기준 11월 1~10일 수출은 전년 동기 대비 111.9% 증가한 335억 달러로 같은 기간 기준 역대 최대치를 기록했으며, 이 가운데 반도체 수출은 166억 달러를 기록했다. 주력 품목과 지역을 가리지 않고 수출이 늘고 있다는 점에서 실물 경제의 모멘텀은 분명하다.

방향을 가르는 것은 외국인 수급

그러나 주가지수의 방향은 외국인의 손에서 결정되고 있다. 13일 코스피에서 외국인은 7,033억 원을 순매도했고, 기관도 221억 원을 순매도하면서 개인의 1,802억 원 순매수를 상회했다. 지난 주말 반도체주를 대량으로 처분했던 외국인이 이번 주 초에는 순매수로 돌아섰다가 다시 매도로 물러선 흐름은, 그동안 코스피 등락률의 척도가 사실상 외국인 수급이었다는 점을 보여준다.

수출 실적이 아무리 좋아도 이것이 주가에 반영될지는 외국인 투자자가 국내 반도체 주식을 얼마나 더 보유할지에 달려 있다. 특히 SK하이닉스처럼 이날 3%대 하락을 기록한 반도체 대형주는 외국인 매수세가 돌아오지 않으면 회복세가 주 후반에 꺾이는 현상이 반복될 수 있다는 지적이 나온다.

다음 주 시장, 외국인 수급과 환율이 관건

다음 주 코스피의 관건은 외국인의 수급 복귀 여부다. 한국시간으로 18일 오전 예정된 엔비디아의 분기 실적 발표가 반도체주 투자심리의 최대 변수로 꼽히는 가운데, 실적 발표 전후로 삼성전자와 SK하이닉스에 외국인 매수세가 다시 유입되는지가 주간 반등의 지속성을 가늠할 지표가 될 것으로 보인다. 반도체를 제외한 금융주 등 다른 업종의 강세가 얼마나 이어지는지도 눈여겨볼 대목이다.

환율도 동시에 지켜봐야 할 변수다. 원·달러 환율이 이번 주에도 1,330원대 중반을 유지하는 상황에서 환율이 추가로 오르면 외국인의 국내 주식 투자 수익률이 악화돼 매도 압력이 커질 수 있다. 반대로 수출 호조에 힘입은 무역흑자가 외환 수급을 안정시키고 환율이 안정권에 들어서면 외국인 수급의 되돌아올 명분이 생긴다. 사상 최대 수출 행진과 외국인 매도 사이의 온도차가 좁혀질지, 다음 주 증시의 승부처는 여기에 있다.

※ 본 기사는 시장 동향에 대한 정보 제공 목적으로 작성됐으며, 특정 종목의 매수·매도 권유나 수익 보장을 위한 것이 아닙니다.