젠슨 황 떠난 엔비디아, 17일 실적 발표가 첫 시험대

33년간 엔비디아를 이끌어온 젠슨 황 공동창업자가 최고경영자(CEO) 자리에서 내려온 가운데, 회사가 17일(현지시간) 2027 회계연도 3분기 실적 발표라는 첫 시험대에 오른다. 창업 이래 처음으로 이어지는 CEO 공백 속에서 실적 발표가 기존 사업 계획의 연속성을 보여줄 수 있을지가 시장의 최대 관심사로 떠올랐다.

나흘 만에 뒤집힌 이사회 결정

엔비디아 이사회는 지난 8일 황 창업자가 외국 정보 활동의 표적이 됐다는 보도가 나오자 독립 조사에 착수했다. 당시 이사회는 국가안보나 회사 기밀이 침해됐다고 볼 근거가 없다며 황 창업자와 경영진에 대한 신임을 표명한 바 있다.

그러나 나흘 뒤 상황이 달라졌다. 뉴욕타임스는 11일 황 창업자가 자신에게 직접 보고해 오던 킴벌리 파월 헬스케어 담당 부사장과 혼외 관계를 맺었다고 보도했다. 이에 앞서 황 창업자는 8일 싱가포르 기업 임원 앨리스 황과의 관계를 인정한 상태였고, 해당 인물이 중국 정보기관과 연관됐다는 의혹이 제기되면서 파문이 안보 문제로 번졌다. 미 법무부는 관련 의혹에 대해 아직 결론을 내리지 않았으며, 미 의회 일부 의원들은 황 전 CEO의 직접적인 소명을 요구하고 있다.

로이터에 따르면 이사회는 11일 황 창업자의 해임 여부를 논의했고, 회사는 12일 사장, CEO, 이사직에서 모두 즉시 물러난다고 발표했다. 구체적인 사임 사유는 밝히지 않았다. 1993년 창업 이후 33년 만에 처음으로 이뤄진 경영 수장 교체다.

5거래일에 시가총액 5500억 달러 증발

시장의 반응은 즉각적이었다. 엔비디아 주가는 이번 주 상장 이래 가장 큰 5거래일간 낙폭을 기록했고, 외신 추산에 따르면 사임 발표 전후로만 시가총액 5천억 달러 이상이 증발했다. 주가는 최근 최고점 대비 약 31% 하락한 상태다.

파장이 클 수밖에 없는 이유는 회사의 규모 때문이다. 엔비디아는 미국 대표 주가지수인 S&P500에서 약 7%의 비중을 차지한다. 이 지수를 추종하는 인덱스 펀드는 미국 퇴직 저축 계좌에서 널리 활용되는 만큼, 이번 하락은 일반 투자자의 자산에도 직접적인 영향을 줄 수 있다.

크레스 임시 체제 출범…후임 인선 시작

엔비디아는 콜레트 크레스 수석부사장 겸 최고재무책임자(CFO)를 정식 후임이 선임될 때까지 임시 CEO로 임명했다. 2013년 회사에 합류한 뒤 13년간 재무를 맡아온 인물로, 황 창업자와 함께 분기 실적을 설명해온 만큼 투자자에게도 익숙하다. 이사회는 시놉시스 CEO를 지낸 하비 C. 존스를 첫 이사회 의장으로 선임하고 내부와 외부 후보를 모두 포함한 후임 물색에 나섰다.

외신이 거론한 후임 후보로는 쿠다(CUDA) 개발을 주도하며 데이터센터 사업을 이끌어온 이언 벅이 내부 후보로, 애플의 반도체 기술 총괄 조니 스루지가 외부 후보로 점쳐졌다. 다만 외부 영입설은 양사에서 공식 확인되지 않았다. 젠슨 황이 수십 명의 임원이 직접 보고하는 수평적 조직을 단독으로 총괄해온 만큼, 그의 책무를 어떻게 재분배할지가 새 체제의 과제로 지목된다.

17일 실적 발표에서 확인할 지표

엔비디아는 예정대로 17일 오후 1시 20분경(태평양시간) 3분기 실적을 공개하고 오후 2시 콘퍼런스콜을 연다. 한국시간으로는 18일 오전 7시 무렵이다. 참고로 직전 2분기 매출은 962억 달러로 전 분기보다 18% 늘었다. 임시 체제가 맞이하는 첫 발표인 만큼, 크레스가 직접 서면 코멘트를 내놓는 형식도 주목된다.

투자자들이 가장 먼저 확인할 지표는 데이터센터 매출 전망과 차세대 칩 출하 일정이다. 고객사들이 쿠다 기반으로 시스템을 구축해 단기간에 옮겨 갈 수 없다는 점은 단기 실적의 방어판으로 작용할 수 있다. 다만 엔비디아가 고객사에 지분 투자 등으로 자금을 대는 AI 인프라 사업에서 새 경영진이 투자 심사를 강화할 경우, 외부 자금에 의존하는 AI 클라우드 업체들의 증설 일정이 조정될 가능성도 있다.

국내 반도체 업계가 주목하는 지점도 같은 자리에 있다. 엔비디아 제품 출시 계획이 유지되면 고대역폭메모리(HBM) 추가 발주에 미치는 영향은 제한적일 수 있으나, 고객사의 데이터센터 증설이 늦어지면 메모리 업체의 추가 주문도 밀릴 수 있다. 지난 9일 발표된 SK텔레콤·리벨리온과의 협력 후속 일정 역시 변동 여부가 관심사다.

17일 발표가 사업 계획의 연속성을 확인시켜 주는 데 그칠지, 아니면 리더십 공백의 비용을 드러내는 자리가 될지는 결국 크레스 체제가 내놓는 수치와 방침이 답할 문제다.